Det var byens første torv, der eksisterede allerede i middelalderen, og som i generationer har været genstand for faste torvedage af vidt forskellig art.
Torvet blev også engang kaldt Silde-Klaras Plads. Forleddet kan være et persontilnavn dannet af fiskenavnet sild, eller det kan være kvindenavnet Sille, en forkortelse af Cæcilie.
Ved udgravning blev der under torvet fundet en brønd med keramik fra 1200-tallet.
Torvets fornemste ejendom er den Schättiger-Ewerske købmandsgård, Humletorvet 4, der med sine originale buede ruder er typisk for byggeriet efter bombardementet 1864.